バフェットのバークシャー・ハサウェイは、こんな会社の株を買っています。-中編

10/08/202112/17/2022

バフェットのバークシャー・ハサウェイという会社が、大半の株式を所有することで支配する会社(保険業、鉄道、エネルギーが代表的なところ)と素晴らしい事業の一部を所有する非支配会社を持つ、多角的経営を行う複合企業体であることが理解できました。ここであげるのはバフェットの言うところの、

より収益性が高く、より楽しく、はるかに仕事が少ないことを確信した、素晴らしい事業を営む、バークシャーが支配しないで所有する企業群、つまりのポートフォリオ(どこの企業をどれくらい買っているかを表すもの)です。

バークシャーのポートフォリオ(2021年6月末)

私の記憶が正しければ、バフェットは「自分が理解できるビジネスしか投資しない」と特にIT関連の企業には関心を示していなかったと記憶しています。実際、親友であるビル・ゲイツのマイクロソフトの株さえも買っていないのがその証でした。今回は、ポートフォリオ上位5社をあげましたが、その中から特にアップルとコカ・コーラをピックアップしたいと思います。

アップルだけでポートフォリオの40%

銘柄名	シンボル	株式数(万株)	持分比率	ポートフォリオ構成比率	市場価値(百万ドル)
アップル	AAPL	88,714	5.37%	41.47%	121,502
バンク・オブ・アメリカ	BAC	101,010	12%	14.21%	41,646
アメリカン・エキスプレス	AXP	15,161	19.1%	8.55%	25,051
コカ・コーラ	KO	40,000	9.3%	7.39%	21,644
クラフト・ハインツ	KHC	32,563	26.7%	4.53%	13,279
その他40数銘柄				24%

他サイト等より抜粋、管理人が作成

なぜ、彼はアップル株に投資したのか？

アップルは、テクノロジー企業である一方で、ご存知の通り、iPhoneやiPad等でシンプルな使いやすさとおしゃれなデザインで、ユーザーにライフスタイルを提案するファッションブランドのような、消費関連企業でもあります。一度、アップル製品を購入してしまうと、ファンとなって何年にもわたり使い続けてくれます。新商品が

出るたびに買い替えを考えてくれる信者も多くいます。ユーザーのロイヤリティー(iPhone以外は買わないとか)が非常に高いのがアップルを支える原動力です。それはバフェットが1日に5本は飲む😵！と言うコカ・コーラへのロイヤルティ(ペプシではなく)と同じです。

アップルをテクノロジー企業ではなく、消費関連企業と捉えれば、バフェットの得意分野となります。しかも、その企業は年々ファンを増やす、素晴らしい事業を行う超優良企業なわけですから、投資対象となるのもうなずけます。

バフェットがアップル株にはじめて投資をして話題となったのが、2016年5月でした(1月~3月購入分 1,100億円）。株式分割を考慮した当時の株価は、大体20ドル台前後くらいでしたので6月末の130ドル台は、株価だけをみても6倍ほどになります。(ちなみに、2016年年初来からの2021年6月末までの代表的指数は、おおよそNYダウ→1.9倍、S&P500→2.1倍、ナスダック→2.9倍です。)

アップル自体の配当や分割、自社株買い(もちろん値上がりの効果も)によって、バークシャーが保有するアップルの直近の市場価値は1,200億ドル(=約13兆円)までになっており、この投資がいかに成功だったかを証明しています。