トランプ大統領は、「マーケットは上がったり、下がったりするもの、気にしない。」と先週のマーケットの混乱よりも、関税政策に邁進しています。一方で、「(関税関係の)ニュースがないのが、良いニュース」と思えるほ
ど、投資家や市場関係者はどうしても、トランプ政権から発せられる、貿易相手国への強気の？政策にナーバスにならざるをえない状況が続いています。今週は、果たしてどんなサプライズが出てくるのでしょうか？
そろそろ、ポジティブなサプライズが欲しいところです。
今週の重要スケジュールと見通し【3/17-21】
- 今週のカギはFOMCの結果と市場の解釈
- 政策金利(現在4.25-4.50%)の据え置きが市場のコンセンサス(市場や専門家の意見の総意や平均予想)
- 短期的な乱高下は想定しつつ、中長期的な視点で投資判断を
今週の重要スケジュール
3月
17日(月)・・2月小売売上高
18日(火)・・FOMC(米公開市場委員会)開催
政策決定/経済・金利見通し公表
19日(水)・・FOMC(パウエル議長会見)
20日(木)・・10-12月期経常収支
2月景気先行指標総合指数
2月中古住宅販売件数
*マイクロン・テクノロジー(MU)
ナイキ(NKE)
*企業名は四半期決算発表日です。
見通し、マーケットナビ
市場の主要イベントと影響
FOMC（3月18日・19日）
- 金利据え置きの可能性高いも、ドット・プロット（今後の金利見通し）とパウエル議長の発言に注目が集まる
- インフレ鈍化の兆しがあれば年内利下げ期待が再燃し、株式市場に追い風
- 逆に、FRBが「高金利維持」を強調すれば株価には下押し圧力
- S&P500は調整局面入り後の反発基調が続くかが焦点
- ハイテク株やグロース株のボラティリティが高まりやすい週
- VIX指数（恐怖指数）が上昇傾向なら、さらなる調整リスクも
セクター別動向
- 金融セクター：FOMCを受け、金利見通し次第で変動
- ハイテク・グロース株：FOMC後の金利見通しに敏感に反応
- エネルギー・資源株：原油価格の動向が影響
- ディフェンシブ銘柄（ヘルスケア・生活必需品）：市場不安定時の逃避先として底堅い動き
今週の展開シナリオ
- ベースケース（確率50%）：FOMCが想定内の内容で市場は横ばい〜やや反発
- 強気ケース（確率30%）：FOMCがハト派的な発言→利下げ期待で株価上昇
- 弱気ケース（確率20%）：FOMCがタカ派姿勢を維持→利下げ期待後退で株価下落
今週は何と言っても、FOMC。3月は、メンバーによる経済および金利の見通し、SEP（Summary of Economic Projections）が発表されます。トランプ第2次政権のスタートを受け、どのような見通しを出すか注目されます。
再び、利下げ期待をもたらすような見通しになれば、株式市場をサポートすることになります。ただ、トランプ大統領は今のところ「マーケットは上がったり、下がったりするもの。気にしない」と先週のマーケットの混乱
よりも、関税による『米国製造業の復活』を何よりも、優先させていますので、ふたたび荒れる展開も想定できます。個人的には、時間経過とともに、イーロン・マスクテスラCEOをトップに据えDOGE(ドージ)を中心に
行われている「政府効率化」とともに、米国製造業の強さを認識する局面がくることを期待して、中長期的な視点で、日々のマーケットに臨みたいと思います。
SEPとは
FOMC（連邦公開市場委員会）の会合で公表される経済見通しの要約です。四半期ごとに発表され、GDP成長率、失業率、インフレ率（PCEデフレーター）、政策金利（FF金利）の予測が示されます。特に、ドットプロット（政策金利見通し）は市場の注目を集め、FRBの金融政策の方向性を示唆します。SEPは、経済指標の最新データや政策決定の背景を理解する上で重要な資料とされています。
これまでのFOMCは
| FOMC開催月 | 幅 | 政策金利(*FFレートの目標誘導レンジ) |
| 2023年12月 | 据え置き | 5.25-5.50% |
| 2024年1月 | 据え置き | 5.25-5.50% |
| 3月 | 据え置き | 5.25-5.50% |
| 4月/5月 | 据え置き | 5.25-5.50% |
| 6月 | 据え置き | 5.25-5.50% |
| 7月30-31日 | 据え置き | 5.25-5.50% |
| 9月17-18日 | ▼0.50% | 4.75-5.00% |
| 11月6日-7日 | ▼0.25% | 4.50-4.75% |
| 12月17日-18日 | ▼0.25% | 4.25-4.50% |
| 2025年1月28-29日 | 据え置き | 4.25%-4.50%←今ここです。 |
| 3月18日-19日 | ???? |
先週のマーケットレビュー【3/10-14】
先週のおさらい
- 2月CPI(消費者物価指数)は予想を下回り、2月PPI(生産者物価指数)はほぼ予想通り、インフレ懸念和らぐ
- EU産ワイン等に200%の関税を課すなど強気のトランプ大統領。諸外国への関税政策で、市場に不透明感
- S&P500指数は2月の最高値から10%以上下落し、2023年以来の「調整局面」に。週末には反発
14日週末のマーケット
主要株価3指数週末の終値と前週末比(+は↑上昇、▼は↓下落)。年初来上昇率、過去【史上】最高値とその日付です。
ダイジェスト
*日付をクリックすると、その日マーケットの概要がわかります。
月曜日
<10日米国マーケット>
エヌビディア<NVDA▼5.07%,106.98ドル>
テスラ<TSLA▼15.43%,222.15ドル>
・NYダウ▼2.08%
・S&P500▼2.70%
・ナスダック▼4.0%
・長期金利(10年国債利回り)4.21%
*株価、指数等は終値。(+↑上昇)(▼↓下落)は前日比です。
●NYダウの下げ幅は一時1,100ドル超。
●ナスダック(ハイテク株比率が高い)
大きく反落。
●景気減速懸念
ホワイトハウスから米国経済についてネガティブな発言。
●トランプ大統領
-関税強化による消費低迷や物価上昇を容認する姿勢を示し、企業収益への不安が株価の重荷に。
●VIX指数(投資家の不安心理を示す)
先週末23.37ポイントから27.86ポイントに上昇。昨年8月以来の高水準に。
●テスラ(上記)
大幅に３日続落。同社の中国販売台数は前年同月比で５カ月連続で減少。２月の出荷台数はパンデミック時の2027年7月以来の低水準に(中国の全国乗用車市場情報連合会のデータ)。
●メタ<META▼4.42%,597.99ドル>や
●アップル<AAPL▼4.85%,227.48ドル>も売られる
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