恐怖指数（VIX指数）をさらに、複雑？にしたVVIX指数とは？

更新日：05/28/2018

VIX（恐怖）指数

米国株式市場は、株価上昇を抑える、嫌なニュ
ースが少なからずあるにもかかわらず、主要株

価指数である、NYダウやNASDAQS＆P500は、
あいかわらず史上最高値近辺で推移しています。

・原油価格のここのところの下落への不安感

・いつもくすぶる、中国経済減速への不信感

・FRB（米国の中央銀行にあたります。）がし
ようとしている計画的な？利上げの米国経済
への悪影響が心配

・トランプ政権の政策実行遅れへの苛立ち

など、あげれば不安材料が次から次へと出てく
るのにです。

恐怖指数と呼ばれるVIX指数も過去最低水準
で推移しています。「何かがおかしい？」
と感じながらも、その違和感が何なのかわか
らないというのが、現状ようです。

ウォルストリートジャージ（WSJ)はこのような

ゴルディロックス（程よい状況が続く、適温マ
ーケットのこと。）環境の中においても投資家

の間では株式市場の大きな値動きに備えてヘッ
ジする動き（下落に備える？）があると伝えて
います。

例えば、VIXの変動幅に対する投資家の見通し
を示すものとして「VVIX指数」というのがあ
るそうです。

VIX指数とは、投資家が今後S＆P500（NYダ

ウではなく）がどれだけ動くのかを予想した
数値（オプションから導き出す）ですが、
「VVIX指数」は、これと考え方は同じで、

「今後VIX指数がどれだけ動くかを予想した
数値」。（ややこしいですね。）

さて、この「VVIX指数」が、VIX指数の何倍
かを示す値が、今月過去最高水準に上昇。

→2017年6月2日8.5764(最高値)
つまり相場がこれから荒れると考えるとき、

S＆P500のオプションを買うかわりに、
VIXのオプション（VVIX指数）を買うという

のも相場変動に対する一つの有力なヘッジ
手段として、現在のマーケットでは機能して
いる様子。

様々なリスク要因があるのに相場が何事も
ないかのように静かに上昇していく姿に何
か不安を覚えとりあえず精神安定剤？の

ように、やむなくこのような指数に手を出す
ということでしょうか？

因みに先週末（6月30日）の

VVIX指数 は、
90.43(https://www.tradingview.com/chart/VVIX/）

そして、VIX指数は、
11.18（https://nikkei225jp.com/data/vix.php）

何倍かを示す値は、

90.43÷11.18=8.088でした。